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原油价格暴跌后,A股投资者怎么购买原油指数的基金获取更大的收益?

2020-05-07 14:10:10 作者:高吴
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周五晚上,外国股市和原油价格全面上涨。市场正试图摆脱悲观情绪。此外,中国准备开放石油的“买买买”模式。a股投资者能通过这个机会获利吗?我们到底应该怎么做?

原油价格暴跌后,A股投资者怎么购买原油指数的基金获取更大的收益?

每个人都喜欢模仿底层,这是人的本性。在a股市场,投资海外原油最便捷的方式实际上是购买与原油相关的QDII基金。QDII实际上是专门投资海外市场的基金的英文缩写。因为它们实际上是ETF跟踪指数,购买方法实际上非常简单。就像购买股票一样,你可以直接在交易软件上输入代码,然后点击购买。但是这些基金值得购买吗?

事实上,有相当多的交易所交易基金投资海外石油,如石油基金(160416)、嘉实原油(160723)、华宝油气(162411)和诺安油气(163208)等。然而,有一个非常严重的问题被许多投资者忽视了。由于外汇配额的限制,这些基金大多受到控制。

原油价格暴跌后,A股投资者怎么购买原油指数的基金获取更大的收益?

许多人不理解外汇配额的限制。这和投资者有什么关系?在配额不受限制之前,当投资者购买石油ETF时,基金经理会将资金转换成美元被动购买外国原油期货,但当配额受到限制时,实际上意味着没有美元继续被动添加外国原油期货。因此,即使未来原油价格飙升,现在进入市场购买这些基金的投资者的投资回报也不会很高,因为整个基金的收益将与所有后来的投资者平均分享。这些目前处于低位的基金实际上没有足够的美元来弥补它们的头寸。

然而,如果原油在反弹后继续暴跌,这些基金的跌幅将会更大。原因很简单,因为这些基金投资于石油期货,没有足够的美元来弥补头寸或保证金。一旦原油大幅下跌,他们将被迫平仓。理解这一点的人都知道,强行平仓也意味着即使价格稍后上涨,也与你无关。类似于分级基金,损失将由基金购买者分担,包括后来的投资者。

原油价格暴跌后,A股投资者怎么购买原油指数的基金获取更大的收益?

了解上述原因后,我们就会明白,在a股市场投资原油ETF,比如说,如果你投资100元,你只能赢30元,输100元。这是不公平和不平等的投资。你还愿意为此做些什么?这些交易所交易基金的追踪者非常不幸,但追踪者也好不到哪里去。弄清楚规则,否则它们会被别人卖掉,为别人数钱。

再想想,购买a股并投资美国股票的ETF投资者会受到这样的不公平待遇吗?答案是:不。因为美国交易所交易基金不是期货,而是一篮子股票。它们没有杠杆作用,也永远不会被压平以减持股份。即使没有美元来弥补外汇管制下的头寸,如果美国股市大幅上涨,投资回报也会相对较小,因为更多的后辈人将参与收益的平等分配,但当美国股市大幅下跌时,投资损失也会相对较小,也因为更多的后辈人将共同承担损失。这是一项公平和平等的投资。

总而言之,《资本配置》的头版认为,投资者可以参与美国交易所交易基金对a股的投资,这是公平的,但不要参与追踪外国原油指数的交易所交易基金,因为这不符合成本效益。如果你想复制原油的底部,仍建议投资者在中国期货市场购买,或购买ETF或投资于国内原油期货的产品,这将不受外汇管制的影响。

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